基金讨论贴-第80部分
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6，保持相对保守的债券投资组合久期以及合适的债券投资比例，以应付基金份额波动和市场的大幅度调整
7，鉴于本基金投资在建仓期资产配置不受基金契约限制的有利条件和新股申购相对较高的收益，充分利用基金现有资源，参与新股的申购，做高基金收益水平
8，新股发行：我们判断，三季度将迎来又一轮新股发行的高峰，大量新股的发行特别是国企股的回归将大大提升新股申购的收益。
9，本基金建仓期为基金合同生效之日起6个月内，即基金管理人须于基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
10，
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例
股 票 57；898；338。09 1。62％
权 证 0。00 0。00％
债 券 462；265；233。01 12。97％
银行存款及清算备付金合计 2；732；498；222。73 76。69％
其他资产 310；425；271。89 8。71％
资产总值 3；563；087；065。72 100。00％
（六到十条是这只基金产品的短期价值所在：可以不受20％上限打新股。这正是成立不满六个月的次新基金产品的优势：）如果等一年之后再评级，那黄花菜都凉了。）
11，本基金不收取申购费用。持有期限在30日以内的基金份额，赎回费率为0。1％；持有期限超过30日（含30日）的基金份额，不收取赎回费用。
（十一条是519666的精华所在^_^）
由于机构打新的中签率比个人投资者高50％以上，所以在新股上市前会有很多套利资金进入打新债基，持有一到两个交易日后获利了结。
比如001003，
2007…07…19 1。0620 1。2920 0。0050 0。47％
2007…07…18 1。0570 1。2870 0。0010 0。09％
2007…07…17 1。0560 1。2860 0。0000 0。00％
2007…07…16 1。0560 1。2860 0。0000 0。00％
2007…07…13 1。0560 1。2860 …0。0010 …0。09％
2007…07…12 1。0570 1。2870 0。0040 0。38％
2007…07…11 1。0530 1。2830 …0。0010 …0。09％
2007…07…10 1。0540 1。2840 …0。0010 …0。09％
很明显在7月12日和7月19日两个新股上市日的净值增长率远远高于平时，在没有进出手续费的情况下，是绝好的套利机会。
我持有519666是为了规避中短期的二级市场风险，并不是做套利交易，所以寻求能提供保护的债基就非常关键了，既然我不套利也不允许别人在我持有的基金上套利分享原本属于我的利润。30日内千分之一的赎回费是一个不错的门神。这也是近一个月来519666债基排名第一的原因之一。
下图是519666的历史净值走势图，有两点值得注意：1，每一次打新后的净值水平会上一个台阶；2，获取打新收益后的净值锁定比较好，几乎没有套现出逃现象。
作者：ao4 日期：2007…07…20 02：11
排版比较清晰的版本还是看博客吧：）
有图和表格
blog。tianya/blogger/view_blog。asp？BlogName=openfund&；idWriter=1668060&；Key=807148753
作者：ao4 日期：2007…07…20 02：18
《私有化是A股持续走牛的最大理由》
www16。tianya/New/PublicForum/Content。asp？idWriter=10006227&；Key=532660767&；strItem=stocks&；idArticle=356178&；flag=1
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牛市远未结束：）
作者：ao4 日期：2007…07…22 23：24
作者：谁不爱玩 回复日期：2007…7…22 12：39：00
请问ao4现在到底是反弹行情还是反转行情？最想知道是这一点啊~~~
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：）
哈哈，这也是最难知道的一点啊，特别是对我这样的新手来说：（
请先允许我说一些基本原理，属于打太极阶段。
作者：ao4 日期：2007…07…22 23：40
理论上，
反转行情一定是由反弹行情转变的，但是只有一次反弹能成功凤凰涅槃为反转，其余的反弹只会引发更大的市值损失。
大部分开放式基金因为不能做盘中交易，所以小波段操作会非常麻烦，也不合适。我自己的操作理念是大波段操作，不求最大收益，只求最安全的收益。
所以，我的个人情况是要等反弹成功转变为反转以后再加仓。
另外，波段操作的精髓在于踏准节拍，在这里节拍又分两种：一种是大盘的节拍，一种是自己人生的节拍。
当大盘的节奏不好把握的时候，我更多地想得是踏好自己应该走的路。也就是按我的实际情况做资产配置。
如果世界上只有两种东西，基金和储蓄。那么长期投资基金一定是王道。但是现实生活中我们还有许多别的选择，不单是指债券，黄金，认沽什么的，还有自己的人生阶段的特殊情况。我在8月初要去丈母娘家两个礼拜，那段时间不能看盘，所以我决心规避这个不确定的风险，上个礼拜把大部分资金都买了519666了。
以上段落仅适合我个人情况，说出来只是想告诉大家波段操作的一种解释，人生的波段操作，在什么时间做什么事情。在我看来8月份和丈母娘搞好关系比赚钱重要的多，更何况现在的世道并不见得会单边上涨，所以我短期不会介入高风险品种。
作者：ao4 日期：2007…07…22 23：43
打太极完毕，说一些和股市有关系的事情。
目前利空基本上已经出尽了，会不会利空出尽是利好？这在下个礼拜基本上可以看出来。如果没有去丈母娘家那件事，正常情况下我会在7月30日前后判断这次行情究竟是反弹还是反转，理由是技术分析。
作者：ao4 日期：2007…07…23 00：04
技术分析是一件主观性比较强的事情，同一张图表不同的人看会有不同的解释。下面只是我的个人看法，不知道对错，但是是我的选择。
第一张图在23页已经贴过一次了，上证指数的月K线，对数坐标。
第二张图是近期特写。
图中的上轨线在我国14年来的股市里一直起着比较强的压制作用，也就是说到了这根线短期内就不可能再大幅度涨了，最多只能沿着轨道线盘升，像００年０１年那样的保持强势上攻，但是要再进一步，改变斜率却做不到。
这个月的上轨线位置在4150点附近，如果月K线能有效击破，那么我就认为反转的可能性很大，如果月K线收在4150点以下，我就认为是反弹。
所谓有效击破我的定义是实体在4150点以上，最好是3％，大约是4280上下。
如果只是影线碰到4150点，那么暂时还不能说明问题。
要成功突破上轨线的阻力归根结底需要大交易量，这点延续了我530以来的判断思路，所以观察量能的变化是一件比较重要的事情。没有大交易量去消化前期巨大的套牢盘，上攻是不可能的。
除非放弃套牢盘严重的腰斩股，市场专注做基金重仓股和次新股，把有限的资金集中到没有套牢盘的股票上来，不断突破前期高点。
作者：ao4 日期：2007…07…23 00：52
下面这张是近期我用得比较多的大盘60分钟图。
可以比较明显的看出，从6月中旬开始的上证指数分两步走：
1，从4312点的近期次高点开始的下降通道，时间是6月中旬到7月6日。
2，7月6日开始的上升楔形形态，上下两条边不断靠拢，最终在上周五做出选择。
我在使用这张图的时候觉得技术分析的好处有两个：
1，通过画线知道自己身处在什么位置。
2，可以知道大盘未来一段时间走势的大概。比如周四晚我本来就想把这张图贴上来的，因为我认为上下边的不断靠拢，大盘一定会在近期（当时我认为是下周二以前）做出抉择，上或下。只是我没有想到周五大盘会以强势上攻的方式结束楔形形态。
作者：ao4 日期：2007…07…23 01：06
作者：tyclub01 回复日期：2007…7…21 14：48：51
现手上有7000块闲散资金，正好半年后需要8000块偿还债务，请问各位大侠做什么样的理财比较好？谢谢！！！！买企业债券行么？如何买？
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好像都说加息对企债的影响很大：）
作者：ao4 日期：2007…07…23 01：32
作者：凭海临风处 回复日期：2007…7…20 15：08：31
前段时间买了长盛债券。现在还没回本。请问楼主这只基金的后势如何？
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长盛债券因为持有比较多的股票仓位，所以这段时间一直没有走出独立行情来，这点和519666肯定是不同的。今年以来我一直把长盛债券当成是一只仓位很低的华夏大盘来看，或者说比如本来你要买2万华夏大盘的，现在买不到，那么可以买10万的长盛债券，效果是相同的。具体的比例前帖算过，当时长盛债券的赚钱效率甚至超过了华大。
但是中期看来情况会改变（由于长盛债券从来没有更换过基金经理，从季报得出的信息里我也找到了相当的连贯性，所以过往的数据还是有用的），根据长盛债券过去几年的业绩来看，这只基金最出色其实并不是选股能力，而是大类资产配置能力。这点非常特殊，在其它基金里比较少见到。也就是它能非常好地配置股票和债券的比例，在合适的时间保持合适的仓位。
既然现在还没有回本，那么不妨多放一段时间，在长盛债券上割肉不是很划算，当然，在这里没有考虑到时间成本。
作者：ao4 日期：2007…07…23 21：22
作者：凭海临风处 回复日期：2007…7…23 11：11：31
谢谢楼主回复。
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今天的累计净值是1。71，应该解套了吧：）
作者：ao4 日期：2007…07…23 22：49
《嘉实主题：嘉实基金管理有限公司关于变更嘉实主题精选证券投资基金基金经理的公告》
cninfo/finalpage/2007…07…21/cninfo_jjzq_jjgg_kfsjjgg30131846。html
作者：ao4 日期：2007…07…23 23：45
刚刚看了华夏基金公司的二季报，它旗下的华夏大盘和华夏回报贰竟然完全不配置金融、保险股，的确比较特别，在未来走出相对的独立行情并不奇怪（好坏不论）。
华夏回报还有个好玩的地方，它的业绩比较基准竟然是一年定期存款利率，这点我以前一直没有注意过：）
作者：ao4 日期：2007…07…24 00：07
最近最大的困惑是究竟应该抛开大盘炒个股还是抛开个股随大盘？如果判断8月有调整，但是又看好某只个股，是希望它能走出独立行情来呢还是安全起见顺大盘操作呢？
伤脑筋：（
根据墨菲定律，估计这次要交学费了：（
作者：ao4 日期：2007…07…24 01：32
作者：XWJ00001 回复日期：2007…7…24 0：05：06
好久没出声了；楼主觉得什么时机基金进仓较合适？再等大跌后吗（会大跌吧）？还是扶摇直上？
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对后市的判断写在上面了，月K线收在4150点以下，区间不超过3％。
目前的资产配置情况是：4/5的519666，应付8月份的不方便看盘。1/5的股票，有两只，盯了比较长时间了，最近的涨幅都还不错。
这次是反弹还是反转？暂时认为是反弹吧，等收了月K线了再确定一下。股票比较方便些，反弹行情一样可以做，而且我选择的都是创新高的股票，走势比所有开放式基金都更独立些，基金在反弹行情里怎么操作我把握得不好，所以目前的态度是回避，把资金放到股票里了。
想法是股票赚钱容易的时候买股票，基金操作方便的时候买基金。也算是大类资产配置了：）
作者：ao4 日期：2007…07…24 23：46
作者：万牛B 回复日期：2007…7…24 23：28：41
作者：噜噜小屋 回复日期：2007…7…24 11：02：24
因为害怕风险；所以赎回了二十万；现在不知道该怎么办；索性去搞打新股理财好了；不知道有没有人搞过？收益如何呀？
…
基金是长期理财产品；不应该象操作股票一样刚解套就赎回；这样
