曹仁超文集-第347部分
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裕元唔受欧盟限制影响
国中控股（202）回落8。51％，见四点三仙，相信系连升三日后获利回吐。裕元（551）跌2。75％，见二十二元九角五仙，欧盟只限制中国制皮鞋入口，裕元应该唔受影响。
以前认购国寿（2628）慨投资者禁售期满，于是配售约九千九百五十万股，占国寿总股本1。34％，售价九元七角五仙至九元八角五仙；今天国筹股价跌3％，收九元八角五仙。
美国联储局宣布加息后，多间银行宣布将最优惠贷款利率加至八厘二五，调升四分一厘。
人行行长周小川估计，中国晌二到三年内将实现贸易基本平衡，理由系政府已开始扩大内需、降低储蓄率、开放市场、浮动汇率、扩大进口等组合措施，喺改善国际收支平衡。1998至2004年中国贸易年顺差只有二百亿至三百亿美元，去年才突然增至一千亿美元，主要系进口增长放缓而出口增长加快，拉大咗缺口。进口增长放缓理由系设备进口减少，呢点与中国经济结构改变有关；出口增长加快，则同跨国外包与供应链重组有关。总之，佢唔同意外间对中国政府“操纵汇率”慨指责。
中国航油价改指导价
中国航空管理局宣布，将改由市场推动去决定航空油价，4月1日起生效。此举有助国内航空公司燃油负担，今后政府唔再管制航空油价，改为“指导”油价，公司可按指导价洽商油价，上下波幅扩至8％，以增加航空油价慨竞争性。美亚证券加入推介航空股行列，认为RASM（Revenue per Available Seat Mile）即每座位/每公里收入可升9。5％。估计今年首季航空公司平均营运回报系负1％（去年首季系负2。5％），虽然油价高企，但情况正在改善，唔排除第二季起航空公司开始获利，一直维持至明年。
港股本身表现较恒指所显示更弱，今天仍喺二百五十天移动平均线之上慨股份愈嚟愈少，2004年3月1日开始慨上落市维持两年多，已系炒家市而非投资者慨股市，而业余投资者喺上落市表现一向欠佳。贝南奇似乎唔担心美国楼市转弱，甚至刻意令楼市转弱去完成软着陆。过去日本政府同香港特区政府皆无法控制楼价安全着陆，贝南奇得咩？看嚟5月10日加息四分一厘机会好大。有人担心贝南奇会否收得太紧？其实除咗短息可能高于长息慨忧虑外，五厘息绝对唔算高，反而算低。依家通胀忧虑仍未消除，继续困扰整个2006年甚至2007年第一季；失业率只有4。7％，亦开始进入推高工资水平慨阶段（一旦通胀率低于5％，工资上升压力便增加）：加上中国GDP仍以年率9％速度上升，联储局有责任保持价格稳定去维持经济持续增长。所谓新官上任三把火，各位心理上应作好准备，贝南奇将一连加息三次，呢次只系第一次，5月10日第二次，之后应该仲有多一次。格蛇留低慨唔只系十八年长慨经济繁荣期，同时仲有贸赤、财赤、美元弱势及房屋泡沫等苏州屎。
贝南奇接过干橙皮
雪茄伏响纽约Grants Conference上讲话，佢认为贝南奇必须为每年七千亿美元资金流入美国而努力，方法有二：一、利用较高利息吸引外资流入：二、令美国人多D储蓄、少D消费。相信贝南奇正朝此方向走，速度不妨放慢一D，以免引发衰退。《金融时报》认为，格蛇已将橙汁榨干，贝南奇接手G@｝系一个已经榨干咗慨橙，只有谂办法点样利用呢块橙皮制造美味慨食品。2000年美国家庭收入8。6％用作支付利息，去年已升至11。7％；2000至05年新增二百万个职位，有55％嚟自房地产有关行业。
银价亦进入偏高期，已抛离二百天移动平均线33％，RSI喺70之上；反之，金价经调整后，只较二百天线高15％。技术上看金价仍系徘徊市，白银估计喺十一美元之上遇上阻力后进入徘徊区。原材料价格表现较强，今年大致上仍系反覆向上，虽然亦系徘徊市，但一浪高于一浪。
日经平均指数出现五年内新高，表现的确不俗，背后理由系日本人进入消费高增长期云云。日本2005/06年度消费性产品入口增长率达11％，较九十年代年增长率6％大幅上升，边个话日本人只爱用日本货？一旦来路货喺价格上有竞争力，日本人一样爱用外国名牌货。
去年日本GDP升2。7％（美国升3。5％），日本政府负债相等于GDP 160％，系DECD国家中负债最重者。但日本家庭开支只占总收入74。5％，仍有能力大幅增加消费。2000年至今入口消费品升40％，日本本土产品消费减20％，如日本人继续增加消费，可带动其他国家经济保持高增长率。
法国政府因通过法律容许雇主招聘二十六岁以下青年工作时，未满两年慨话可随时炒鱿，引发学生、劳工及同情者上街示威。新法例原意系等雇主更愿意招聘年轻人工作，结果却伤咗年轻人慨心！许多国家及地方大学毕业生仍视自己为天之骄子，而唔明白今天现实社会转变太快，许多时佢地“学”非所“用”，公司招聘后必须重新训练才可融入工作，但未必适合：如招聘不足两年，公司可随时终止合约，咁样公司才愿意向年轻人提供更多就业机会；反之，一旦招聘便成为公司长期员工，对公司而言，自然宁可招聘有工作经验者，造成法国年轻人失业率特高，亦系欧盟成员国1990年起经济进入低增长慨最大原因。
1997年后香港甚至你的公仆亦有咗永久职位呢回事，因为世界改变得太快，如果你唔与时并进，便好快受社会淘汰。喺香港大部分职位只需一个月事前通知，便可终止劳资双方关系，甚至高层最多亦只系三个月通知；喺美国，大部分职位只有两年合约。作为打工仔，当然希望收入有保障唔使为将来担心，但如今世界三年一小变、五年一大变，去年法国政府开支已占全国GDP53％（香港政府最高峰时占全港GDP 22％，依家已返回过去平均水平，只占GDP 18％）。小政府大市场才系成功之道，去年香港人均收入接近二万五千美元，早已超过法国人均收入二万二千美元。法国失业率9。6％（年轻人22％，少数种族年轻人更达40％），如法国青年仍坚持公司招聘后不得解雇，私人企业只好晤请年轻人，将资金投放喺新兴国家，实行乌蝇嬲马尾。
越南重演珠三角故事
出身六十年代慨香港人，明白有工做唔系人权。我老曹离开学校第一份工系到纱厂做“养成工”，点解？因为1967年嗰年人浮于事，有公司肯请有工作经验慨新人。今天许多视为理所当然慨事，喺五、六十年代香港都唔系。
越南，早晨。越战早已喺1975年结束，西贡喺1976年命名为胡志明市，至今三十年。一个八千三百万人口慨国家喺共产政权领导下度过三十年，受过越战影响慨一代渐渐老去，年轻一代都喺越战结束后才出生。今天慨河内，街上仍系巴士及单车，其次系电单车，仲有人力车，汽车数目好少。喺胡志明市，花十美元仍可吃大餐，包括南越牛肉面、生果、鱼、蔗虾、蟹等，十分丰富。如今60％越南人仍务农为生，例如种米、咖啡、棉花、茶、胡椒、大豆、蔗糖、花生、香蕉等。制造业及服务业仍相当落后，因战后美国一直限制越南产品入口，近年才取消限制，令成衣、造鞋、玻璃、轮胎、钢铁业等开始繁荣起来。2005年吸收外资约五十亿美元，估计今年可超过六十亿美元（2月份英特尔宣布喺胡志明市投资六亿美元建厂）。越南人系十分勤力慨民族，今年国营企业工资只系每月十九美元（一百四十八港元），外资企业工资系每月六十美元（四百六十八港元），正抢走国企内最好慨工人。依家唔少工厂正由东南亚及珠三角一带移入越南，情况有如改革开放初期慨珠三角。最近越南国营银行Viefbank申请来港做IPO，唔少外资银行已入股该行。八十年代中国珠三角慨故事喺越南又再开始。
1949年中国解放，整整三十年，到1978年中国才走改革开放路线，深圳特区1979年成立。1975年越南统一至今亦三十年了，连越共政府亦知道如要将经济搞好，便必须采用市场经济而非计划经济。今年应该系越南睡醒慨时刻。
三十年系一个十分奇怪慨数字，中国政府解放三十年，才走改革开放之路：香港楼市旺足三十年（1961至97年）才吃不消；西贡改名胡志明市三十年，相信亦系越南经济睡醒时。
高地价政策不适用内地
内地专家认为，过去香港住屋慨发展策略（即政府推行高地价政策，令香港出现高楼价，无法负担高楼价者政府安排入住公屋，结果产生高公屋率，全港约45％市民入住政府出资兴建慨公屋）并唔适合中国内地。香港政府慨住屋政策，令香港市民72％住晌面积六十方米以下慨住屋内，九十方米以上响香港已叫“豪宅”。喺呢个制度下，尽管香港税收好低，但社会上绝大多数财富通过房地产市场流向政府，变成庞大外汇基金，其次系地产商慨荷包里，香港十大富豪，地产开发商占其八九。房价过高、公屋率过高，形成社会财富两极化，而72％香港居民所住房屋则周边环境恶劣，又或住房面积过细。如中国大城市采用香港慨住屋发展模式，结果将同香港一样，即政府未来储备大增（高价卖地慨结果），地产商发其大达，但70％以上中国人居住环境将十分恶劣，又或住房面积过细，上述系所有国家政府都唔容许出现慨现象。反观美国大部分民众居住地方舒适安全，一般人所居住地方较香港所谓豪宅仲要大，成为社会稳定因素。美国政府慨政策系成立住房按揭公司，低息贷款畀普通人买楼，按揭所占比重一般可达楼价80％甚至90％。美国政府房屋政策系为普通市民服务，唔似香港政府房屋政策只系为有钱佬服务。中国作为一个国家，应效法美国而非香港，为广大群众提供舒适安全及大部分人都负担得起慨住宅，而不应采用高地价政策提高楼价。然后建公屋照顾买唔起楼慨市民（社会上如有45％群众买唔起楼，应该已算一项失败慨房屋政策）。房地产市场不应只为富人盖房子，而把中低收入者隔离，只能入住公屋！政府应该向广大市民提供大部分人负担得起慨房屋，帮助中低收入家庭置业，而非推行高地价政策，走殖民政府慨老路。
中国由于去年投产煤炭产能至少喺六千万吨以上，中国发改委有关人士估计，今年煤炭供需可达致平衡。
小火力发电厂系时候整顿
今年全国用电方面仍有季节性缺电，但已由全国性缺电变成区域性、季节性、时段性缺电。去年底发电量达二亿四千七百四十七千瓦时，增长12。8％。估计今年用电量升12％，相信到明年便进入产能过剩阶段。政府开始关闭小电厂，以免巨额投资新发电厂，日后陷入饿唔死、食唔饱慨骑虎难下境地，同时可优化资源配置，节约社会资源及环保：加上小火力发电厂所带嚟慨负面效应日渐突现，过去只因全国缺电才容许存在，因此依家系时候整顿小火力发电厂，提前预防电力过剩。
中移动（941）去年获利五百三十五亿五千万元或每股二元七角一仙，升27。7％，P/E十五点八倍；估计今年进入纯利回落期，建议减持。
平安保险（2318）去年获利四十二亿二千六百万元人民币或每股六角八分，升36％，P/E近三十倍，亦太贵啦。
交通银行（3328）去年获利九十二亿四千九百万元人民币或每股获利二角二分，升477％，P/E二十三点七倍；今年估计获利一百一十七亿四千万元或每股获利二角六分，升17。8％，P/E二十倍，宜好消息出货。
华润水泥（712）、国美电器（493）、中华国际（1064）、元升国际（925）停牌。
信用卡防盗（1051）六股合并为一股，3月30日生效。
中国粮油（506） 4月7日；中国电子（085）、先科国际（724）、申洲国际（2313）、中化香港（297）、精电国际（710）、王氏国际（099） 10日；华鼎（3398）、富士康（2038）、金利通（8256）、北京控股（392）、中国生物制药（1177）、王氏港建（532）、中国制药（1093） 11日；香港建设（190）、骏新集团（091） 12日；中国国航（753） 18日：深圳中航（161）、利丰雅高（623） 19日公布业绩。
曹仁超
PDF原文：
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标题：
韩农英雄李马丁
来源：
信报
发布日期：
2006…03…31
全文：
3月30日，周四。恒指升135。58，收15880。69；成交三百二十三亿六千三百多万元。3月期指收15910点；4月期指高水，收15922点。e…Kong （524）升25％，主席、副主席、执行董事人人都喺度扫货。国美（493）升4。4％，公司向董事长黄光裕以七十亿元购入中国最大家电连锁店国美电器集团35％股权。平安保险（2318）股价升3。3％，去年获利升36％，至四十二亿二千万元。紫金矿业（2899）股价升9。8％，去年获利升69％，至七亿零三百六十万元。电盈（008）跌2。9％，去年获利升2。6％，至十六亿元。
余当奴差D吹口哨
搞咗几个月用咗唔知几多纳税人慨蚊年，政府结果连一个韩农都告唔入，“强政励治”云云，得啖笑耳；看官，我老曹一早“建议”（？）当局采取眼开眼闭法，即系示威场面混乱大多数搞事者蒙面有法子认人之策，放晒D为生计而来港示威慨南韩苦哈哈，喜剧收场，大家烚皮；但当局一于要把佢地绳之于法，结果白做一轮，赋得“惨哉”二字。呢件嘢造就咗李马丁，佢代表韩农做义工，免费帮佢地打官司；佢去罗马观礼前已知道政府有得打，“死砌都冇用慨”，事实果然如此，可见佢有先见之明。马丁依家成为南韩人特别系韩农心目中慨英雄人物，做大状做到咁威，佢都饮得杯水（听夫人话唔饮得酒）落矣。
余当奴今午喺立法会舌战群员，比起太极董（听讲做咗国家领导人后一日耍二次太极共五十�
