八喜电子书 > 文学名著电子书 > 曹仁超文集 >

第421部分

曹仁超文集-第421部分

小说: 曹仁超文集 字数: 每页4000字

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页,按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页,按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
————未阅读完?加入书签已便下次继续阅读!



荼硐纸庞诖笫校ń衲晟虾W酆现甘39%,深圳综合指数升50%,成为全球八十个股市中表现最出色嘅十大股市之一)。5月份内地股市成交额较4月升80%。佢认为。内地地产股受压,短期内唔应该投资内地地产股。1999年起佢开始投资能源股及黄金,可以讲大获全胜。佢曾揸电单车走遍全中国,了解中国行情。佢未来睇好嘅农产品有棉花、咖啡、小麦、大豆及糖。本月24日佢喺北京大学“第二届国际能源及金属战略论坛”上讲及投资之道,就系“做足功课”。 

  佢认为,八十年代开始系债券牛市,但到2003年已结束并进入熊市,因此唔好再沾手债券。喺西方,八十年代股票亦系牛市,但2000年牛市已结束。反之,中国股票熊市在去年底结束,如果唔想投资商品,可以投资中国股票。未来二十年中国经济都系繁荣嘅。佢认为,石油牛市始于1999年,估计2012年才结束;黄金牛市2001年开始,估计2014年才结束,估计到时金价将超过一千美元一盎斯。 

  Boston Gansulting Graup研究欧洲同日本公司业务,有90%增长嚟自中国业务。 

  如果你到中国,请到上海睇睇嗰D高楼大厦,你会以为自己嚟纽约。请到北京感受一下塞车之苦,或者去睇睇三峡工程,保证令人下巴跌下来,眼睛瞳孔亦放大!中国近年基建发展之速,令整个中国好似一个大地盘;令八十年代台湾“十大建设”好似玩泥沙!过去中国只欢迎直接投资,唔欢迎间接投资。令内地股票市场未发展起嚟,似足八十年代台湾。随着2007年来临,金融市场开放,中国股票市场迟早出现另一次boom!投资内地股市唔易,但投资红筹国企股一D困难都有。事实上,过去三年红筹、国企股表现亦唔错。 

  依家内地企业欲“走出去”,但外国资金欲“走进来”。中国企业“走出去”,主要购买天然资源(其他方面投资成绩欠佳),由澳洲嘅天然气、南韩嘅发电厂及炼油设施,以至巴西嘅铁矿石、加拿大嘅油砂,依家已到咗边度有天然资源、边度便有中国投资者嘅地步。至于外资“走进来”最有兴趣系内地金融业、保险业,只系政府仍有一定限制,不然唔少内地银行及保险公司早成为外资收购对象。 

  八十年代部分港人曾拒绝将工厂内移,今天已后悔莫及;九十年代唔肯投资长三角嘅台湾厂商。亦面对同样问题。二十一世纪忽视红筹、国企者,今天亦唔知应该点算!1980至97年香港经济系内地经济嘅引擎,带动中国经济增长;1997年后中国经济成为香港经济嘅引擎,带动香港经济保持繁荣,相信未来十年仍然系咁。愈嚟愈多香港企业纯利主要来源再唔系香港而系内地,唔少制造业已转型做内销,香港大房地产公司嘅投资亦将重心由香港移入中国内地。中国经济正进入转型期,由制造业及出口业带动转为内部消费带动,情况有如八十年代香港。未来内地嘅吸引力唔再系嚟自工业股,而系嚟自金融业。 

  深10条出台效果良好 

  世界变得好快,IBM领导层睇唔到个人电脑革命,结果过去二十多年道指上升四倍,IBM股价下降77%。兰克斯洛睇唔到小影印机嘅威力,整个影印市场被日本公司取代。Sears睇唔到中国廉价货入侵,将美国百货业一哥地位拱手让予沃尔玛。通用汽车及福特汽车睇唔到高油价嘅威力,令整个汽车市场被日本车侵占。 

  潮起潮落,世界天天在变,你跟得上吗?内地及香港加起来有超过一千四百间国企上市,其中三分二有投资价值,上市后唔少已跌破招股价,如何从中挑选三分一有增长力嘅国企?极之考基金经理及投资者眼光。 

  6月20日深圳对地产发布“深10条”地方细则,业界对九十平方米以下住房须占总面积70%以上提交意见,希望改为一百三十五平方米以下住房占总面积70%以上。 

  “深10条”明确要求全市土地出让净收益10%用于兴建廉租住房,由于唔使地价,即每年有十亿元人民币可用于兴建廉租住房,以每平方米建筑成本二千五百元计,十亿元可建四十万平方米;以每套廉租住房四十平方米计,每年可产生一万套。依家深圳商品房供应系九万套,廉租屋兴建影响力唔细,令九十平方米以下商品房面对激烈竞争。如改为一百三十五平方米以下,可令商品房集中发展大单位,政府集中发展细单位。 

  北京、南京等城市“37号文件”出台后,一百五十平方米以上商品房已涨价(而非跌价)。“深10条”出台后,效果较其他城市好,大、中、小单位售价轻微下降。 

  德思勒总经理刘中华认为,九十平方米不单止系中国楼市政策,亦有长远意义。欧洲点解咁好环境仍要开小车?就系政府对产业趋势调控嘅结果。作为普通家庭,九十平方米(约一千尺)已够住,只有美国、澳洲、加拿大等富裕国家,普通家庭才住一百三十五平方米(一千五百尺)。如全国都以九十平方米以下住房为主,可节省唔少土地作更佳用途。佢认为地产商唔好再同政府搞对抗喇。 

  著名嘅肯特兄弟父亲以赌起家,其儿子亦以赌失去财富。二十多岁时HL(肯特两兄弟嘅父亲)喺沙蟹赌局上赢咗一笔大钱,其后投资德州石油再赚一笔,两兄弟喺石油市场嘅冒险,亦令财富不 断上升。1970至73年佢两兄弟持有二十万盎斯白银而大大赚一笔,1974年计划白银供应。当年白银产量二亿四千五百万盎斯、需求四亿五千万盎斯,肯特兄弟计划购入五千五百万盎斯,估计市场上共有七亿盎斯白银,但可以出售者不足二亿盎斯。1979年肯特与沙地拍档共同购入四千三百万盎斯及决定收货,令银价由八美元一盎斯喺短短两个月升至十六美元,因为EX及CBOT白银存量只有一亿二千万盎斯。到1979年,CBOT宣布改变游戏规则,宣布唔准任何投资者持有三百万盎斯以上白银合约,并大幅提升孖展。持有三百万盎斯以上合约者必须喺1980年2月前平仓。肯特兄弟控告CBOT董事,事后发现唔少董事抛空白银。肯特唔认输,继续吸纳四千万盎斯,并将之存喺瑞士,另再买入九千万盎斯3月期货,银价由三十四点四五美元再升至1980年1月五十美元。EX宣布改规则,所有持一千万盎斯者必须套现及停止买入(只能沽出);加上全球持有白银嘅小投资者被高价吸引大量沽售,首次出现散户打赢大户嘅局面,而且前联储局主席雪茄伏大幅度加息,亦令肯特兄弟负担大增,银价狂泻至三十五美元。肯特兄弟仍唔肯认输,进一步购入,但已财力不继,当银价跌至十美元时,佢地出现负资产十亿美元;佢地遇上咗滑铁卢。 

  穷不与富敌,富不与官争。肯特兄弟所犯大忌就系同两间期交所斗,站喺政府立场当然支持期交所……。以今天内地房地产局面,地产商会否犯肯特兄弟相同嘅错误? 

  好仔不论爷田地 

  5月金价升至七百三十美元,相信令联储局老羞成怒,此乃我老曹叫揸金者大量获利回吐嘅理由。当联储局主席反击,担心贝南奇将过分积极地加息。6月29日加息四分一厘后8月8日再加!事实上,今天通胀压力同七十年代比较十分小儿科,如联储局喺加息方面过分进取,第三季金融市场睇落都几烦!有怀疑揸现金乃我老曹一贯策略。今天经济环境瞬息万变,机构投资者早已变成机动部队,随时出现“迟来三日马家娘”嘅局面。呢次投资者有几多人做咗“粱山伯”而后悔莫及? 

  现年七十五岁嘅毕非德。呢位全球第二富决定将自己约值四百四十亿美元身家嘅其中85%捐畀世界首富盖茨成立嘅Bill and iMelinda Gates Foundation及另外四个基金,并由今年7月起开始逐步转移。其中三百零七亿一千万美元进入世界最大私人基金(1995年成立)、由盖茨太太Melinda成立,目的系帮助全球贫穷孩子上学及照顾全球有病有钱医嘅人。毕非德嘅已故太太Susan分得一百万股巴郡B股,两儿子Howard及NoVo(Peter)及一个女儿Sooz各分得三十五万股,以市价三千零七十一美元一股计,子女各分得十亿美元,肯定可过富人生活。2004年毕非德太太逝世,令佢决定退休,并喺今年作出上述决定。 

  中国富人捐钱文化仍未建立,过去把太多家财留畀下一代,结果为中国制造最多二世祖。好仔唔论爷田地,好女唔论嫁妆衣,希望更多中国人能喺呢方面向毕非德学习。“老吾老以及人之老,幼吾幼以及人之幼”,点解今天中国嘅老人同孤儿问题仍然搞成咁?反观西方社会,慈善事业点解咁发达?实在令中国人汗颜。真正嘅富豪唔系拥有私人飞机或有女明星做朋友,而系有一天将自己财产85%捐出去!完成捐献后,毕非德占巴郡股权将由31%降至5%。 

  财富最大功能系令自己生活愉快,其次系帮助别人获得愉快生活,你做得到咩? 

  光亚(8061)、中新集团(563)、泰达生物(8189)、中国玻璃(3300)、浙江玻璃(739)、朗迪国际(1142)、星晨集团(542)、利丰雅高印刷(623)停牌。 

  中华国际(1064) 7月5日;凯联国际酒店(105)、星光集团(403)、天德地产(266)6日;鹰驰实业(147)7日公布业绩。 

  曹仁超
 
PDF原文:
  
原序号:597序号:
 47 
标题:
 卖楼难 勾地更难 
来源:
 信报 
发布日期:
 2006…06…28 
全文:
   6月22日,周二。恒生指数跌30。11,收15774。7;成交二百三十六亿九千多万元。6月期指收15787点,跌13点;7月期指高水,收15836点。睇落唔少人仍睇好7月股市。利丰(494)跌2%,收十五元一角,因为担心美国经济放缓;江西铜业(358)升3。1%,见六元七角,因伦敦期铜升3。2%。8月期油升四十五美仙,收七十二点二五美元一桶一金价升二点三美元,白银升零点○五美元,见十点三五美元。不过,铜价喺美国回落六点三美仙,见三点一七美元一磅,睇落后市仍系上落市。 

  公用股吸引力降 

  美国十年期债券连续第九个交易天回落,系1974年以来最长,孳息率见五厘二四嘅四年新高(1974年4月曾出现连跌十一个交易天,主因系水门事件,同年8月尼克逊宣布辞职)。如美债一直跌至6月29日公布加息日,便可打破1974年4月嘅纪录。加息最令人担心系美国房屋,5月份销量上升,理由系地产商减价促销,如再加息四分一厘,担心美国楼市又再滞销。5月份新屋销量升4。6%,至一百二十三万四千间(事前估计减少2%,至一百一十五万间),主因系5月新屋售价回落,不过仍较一年前升3。1%。 

  随着利率上升,不但债券吸引力下降,公用股(尤其两电)吸引力亦在降低。现水平两电股价已偏高,三十年期债券显得更吸引;何况两电专营权到期后,政府必削减固定资产回报率;沽出公用股乃我老曹嘅提议。6月29日利率改变,担心将令唔少投资者采取观望态度。7月份股市能否回升?我老曹冇意见。唔少人喺5月8日至6月13日刚烧过手指,信心会否咁快回复过来?我老曹对7月股市都系闭嘴唔评论好D,何况我老曹对捕捉短期趋势一向唔够敏感,习惯中线投资。罗素二千指数似乎仍陷于泥凼内,6月粉饰橱窗快完,似乎帮助唔大。VIX回落2%,至15。58%。4月开始日本银行抽资,令日经平均指数由4月7日17563点回落至6月13日14070点,日本银行行长福井俊彦受丑闻影响,涉及投资八万七千美元喺一个基金,由村上世彰管理。呢位仁兄本月因涉及内幕交易而被捕,令6月14日起日本银行停止抽资,因有人要求日本银行行长辞职及可能涉及内幕交易,但由于乏人替代,此事可能容后再谈。而福井扬言7月份继续抽资,担心6月14日起日股反弹到此为止。 

  我老曹相信,短期恒指仍将喺框框内上落,上阻力16000点,下支持15200点。相信联储局唔会有乜出乎意外嘅行动,估计只系加息四分一厘等候进一步数据!周四联储局会否加息半厘?机会只有12%。 

  通胀分两种。其中一种令物价上升,人人讨厌,上述会令CPI上升,联储局必加息去打击。1971年至今美元购买力平均每年减少5%,贝南奇希望日后美元购买力每年只减少2%,佢有足够能力去做,问题系担心伤及另一通胀,就系投资项目升值,即1990年日本银行行长及1997年7月白眉董无意中伤及,结果令日本及香港中产阶级及中下层社会叫苦连天!以美国人嘅高负债,一旦伤及可能痛死! 

  虽然美国已脱离金本位三十五年,但每次金价上升,对美元仍构成压力。投资者嘅决定并非嚟自冷静及理性分析,而系基于恐惧、贪念、希望、妒忌、同情、爱与恨及无动于衷;换言之,唔少投资取决于七情六欲而非理性分析。事实上,又有谁真正了解自己揸嘅股票到底系乜? 

  未来财富嘅获得或失去,取决于企业新系统嘅回应,例如较昂贵嘅能源、较昂贵嘅劳工成本及较昂贵嘅原材料下,谁能获利?即使一间好公司,股价喺抛售下随时可失去15…20%市值而毋须任何理由。 

  投资者系避唔过高息压力嘅。许多人仍搞唔清何谓“高息”?理论上,高息系指存款利率高于CPI增长率二厘或以上(以雪茄伏嘅睇法)。五厘二五系咪唔算高息?仍有争拗。以核心通胀率3。2%计,依家已踏入高息期;但以CPl计系4。2%,则依家仍未系;换言之,后市仍有加息需要,尤其贝南奇希望未来CPI增长率回落到只有1%至2%之间。一旦进入高息期,股市P/E便回落,实质利率愈高,股市P/E愈低。上述唔系时间指标(timing indicators),但却提供有用展望。 

  下周开始,股市将炒8月8日系咪再加息。如睇PPI及CPI,相信仍有需要,当然决定权喺联储局度。 

  地产代理下一个受害者 

  恒地(012)计划未来五年投资三百亿元喺中国买地,兴建一般人可负担

返回目录 上一页 下一页 回到顶部 0 0

你可能喜欢的