1255再铸鼎-第278部分
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如果一直得不到扭转的话，这会导致我们手中的货币越来越少，这也是我们现在所面临的钱荒的原因。这个钱荒，并不是一个结构性的、恶性的问题，而是我们受当前金融体系的桎梏而面临的一个阶段性问题。”
在去年的大战结束后，东海商社又恢复了和平状态，继续开始了发展的进程。事实上，在这半年的时间里，他们也确实在高歌猛进地发展着。但是在这个发展过程中，一个问题却暴露了出来，那便是“钱荒”的危机。
简单来说，便是花钱如雪崩，赚钱如流水，钱越来越不够用了当然，这不是说东海商社现在就已经面临不可挽救的财政危机了，实际上财政赤字还是在可控范围内，去年又攫取了相当数额的战利品，从蒙古朝廷那里讹了不少硬通货，金原券的发行也募集了不少流动资金，商社有充足的储备资金，还是有足够的底气维持一个扩张性财政政策的。但是，经过这段时间的观察，各方面的统计数据却显示财政收入的增长显著低于财政开支的扩张幅度，这就有些危险的苗头了。
这个问题其实在去年就已经展现出来了，但那时管委会还以为是战时的特殊现象，以为停战后就会自然缓解，所以没有太过在意。但是，停战后问题却依然没有改善，反而有愈演愈烈的趋势，所以，史若云便未雨绸缪，召集诸管委和相关专业的人士，一起来商讨相关事宜，看看应该采取什么措施应对。
经纪萍萍这么一分析，情形似乎明了了，是因为民众的高储蓄率导致商社投入市场的资金无法有效回收起来。这看上去也很有道理，因为佐证的事实比比皆是，这段时间，商社最大的支出就是发给劳工、士兵、雇工和承包商的薪金，而这些人绝大多数都是穷苦农民出身，一有了钱自然先想着存起来以备不时之需，而不是立刻就拿出来花销掉。这么一来，商社想把钱从他们身上赚回来确实不容易。
但是仍有人提出了疑问。安全部长林博颖托着腮问道：“但是，为什么之前我们没有这个问题呢而且我看蒙古人宋人收税收得都挺欢，没什么钱荒的问题啊。”
纪萍萍立刻答道：“我们之前并非没有这个问题。翻看以前的记录，我们支付给劳工的薪水也是大大高于向他们销售的消费品数额的。只是，之前我们商社的体量相对于附近的经济体还很小，所以我们可以从其他渠道获取收入弥补这个缺口，所以看上去没有问题。但是到了今年，我们的规模已经增长到了一个不可忽视的程度，而周边经济体的市场，尤其是山东西三府，则由于战争的打击而萎靡，所以我们从外界获得的收入就渐渐补不上缺口了。当然，从绝对值来看，外界收入仍然是增长的，只是占比下降了。
至于其他政权的做法他们是用暴力手段征税，逼得民众根本无法储蓄，自然就没这个问题了，但这样也就没有经济增长了。而且也不是真的没有，据我所知，宋朝就曾经多次遭遇过类似的钱荒问题。
实际上，有一种观点认为，大多数古代文明上千年都在小农经济上打转，通货不足就是重要原因。你看，现在胶州私营经济搞得如火如荼，但细究起来，有相当一部分是因为商社输出的货币。想象一下，要是没了我们，那些逐渐成长中的供应商们还能持续吗”
“是这样啊”林博颖应该是听明白了，“我以前总觉得储蓄是好事，没想到竟然带来了这么多麻烦。”
史若云笑了一下，插嘴道：“这也不是说他们的储蓄行为有问题，他们穷怕了，一有钱就存起来是正常的。就连我们自己，不也是准备了几十万贯的储蓄一直没动以备不时之需吗而且，这对我们也并不全是坏事，就像刚才萍萍说的，高储蓄率让我们商社可以调用更多的产能去生产生产资料，这是我们高速发展的基础啊钱荒只是个阶段性问题，萍萍，既然你们分析得这么透彻，应该也有解决办法了吧”
纪萍萍点点头，又在黑板上一边写一边说道：“所幸我们不是摸着石头过河，这种问题在历史上有很多成熟经验可以参考。首先，最直白的，我们可以从外界获取货币，通过贸易、挖矿，或者干脆抢劫输入贵金属，然后等着民众逐渐富裕起来，消费意愿增强，那么这个问题就解决了。实际上，钱荒问题之所以现在只是苗头而没有燎原，就是因为我们去年一次性获取了大量的收入，所以能够撑上一段时间。”
她这么一说，众人不禁无奈地笑了起来。是啊，这是最简单的解决方案，没钱怎么办，赚钱不就行了但是最简单也是最难的，赚钱谈何容易啊下一题。
纪萍萍又继续说道：“如果市场经济行不通的话，我们还可以试试计划经济的手段。不发工资了，给劳工的工资全部用我们自产的商品冲抵，对外贸易也不付货币了，而是用商品以物易物。呃，这样的体系虽然很有难度也会带来不少问题，但至少是不依赖贵金属的、可持续的经济体系。”
此言一出，群众哗然，不少人当场摇起头来。
史若云笑着说道：“萍萍，别开玩笑了，就咱们这点力量，连几个县都管不好，还想搞计划经济而且后遗症太大，还是算了吧。再说了，真要这么一搞，我怎么觉得消费品需求会一下子高一大截呢这样钱荒问题倒是解决了，但是高储蓄率的优势不也被抹平了”
纪萍萍笑笑，说道：“确实是开个玩笑，我看大家都累了该放松下嘛。”
场下顿时一片出气声，不过后勤部长方迎波却肯定地说道：“不过我看也不是真就不行，全部用实物替代工资肯定是不可能的，但部分替代总可以了吧自愿加班，每小时可领咸鱼一斤，怎样等等，不应该用这种快速消费品，会减弱他们对市场的需求，应该换些没卵用、买不到又看上去很贵的东西，定制版的玻璃奖杯或者工艺刀剑怎么样”
史若云听了一愣，思考了一会儿，开始点点头，说道：“用太多不行，但总归是个办法，算了，放下去各部门自己研究去吧，还是先让萍萍说完吧。”
于是纪萍萍继续在黑板上写了一行，转身郑重地说道：“剩下的，就是金融手段了。”
第391章 金融手段
提到“金融手段”后，纪萍萍继续说道：“首先，我们可以发行纸币，这可以轻松解决货币不足的问题，不过你们懂得，纸币玩不好就是一场灾难。”
她严肃地说了这句话，与会众人不由得也慎重起来。纸币在这个时代并不陌生，但对于现在的人来说，纸币的缺点最多只是贬值，而对于来自后世的股东们来说，纸币能带来怎样的灾难他们要清楚得多呃，其实在座的大多数，也只知道“经济危机”的名词，对于具体的机制还是一头雾水。
“那个”张国庆试探地问道，“发行纸币问题很大吗我们之前不是已经发过储蓄券了吗”
东海储蓄所早就开始了发行储蓄券的进程，目前已经有了一定的知名度，不少商社相关人士都愿意使用这种更方便的纸券。不过，出于防范金融风险的考虑，储蓄所到现在为止一直未进行超发，必须有实际的铜钱进账才发出储蓄券，总发行量甚至比存款量还小了一个数量级。
纪萍萍摇摇头：“储蓄券并不是严格意义上的纸币，只是铜币的兑换券。在讨论纸币的定义前，我必须先提醒各位一个基础知识，我们是不能真正超发储蓄券的。”
这下不止张国庆，不少人都惊讶了：“为什么怎么会我们把储蓄券多印一点不就行了”
纪萍萍继续摇头：“要是把鸡杀了，当然有肉吃，但是蛋不就没了你当然可以多印，但储蓄券是可以自由兑换成铜钱的，要是你超发得太多，储户拿着券来取钱，难道你能不给不成铜钱被挤兑空了，你这个储蓄所不就倒闭了而储蓄券变成废纸，你就是再超发也没有意义了。我们当然不可能干这种杀鸡取卵的事，储蓄券的发行必然是有限度的，我们只能在这个限度的指导下发行特定数量的储蓄券，所以我说我们是不能真正超发储蓄券的。”
她这么一说，大家就都明白了。张国庆又继续问道：“那么，这个限度该怎么确定呢”
纪萍萍在黑板上画了几个圈：“这跟放贷是一个道理。你有十万存款，敢放八万贷款出去，是因为你有足够的信用，储户愿意相信你，不会一窝蜂来取钱，所以你留着两万做准备金应付日常进出就足够了。同理，你印储蓄券，也得与准备金挂钩，比例取决于储蓄所的信用，储户信赖你，不经常取钱，那么这个比例就可以低些，反之就得高些。
呃，当然，在之前，我们的策略比较保守，储蓄券发得比存款额还少，也就是超100准备金，现在来看，确实可以适度降低一些，缓解钱荒。不过从长远来看，准备金率降低到合理的水平之后，储备券发行量就与存款额，也就是我们拥有的真正的贵金属挂钩了，在现在这个铜钱不断减少的预期下，储蓄券远期的发行量同样会面临紧缩的危机。
除非我们发行不可兑换的完全信用纸币，那才能摆脱贵金属的桎梏。这就是我一开始说的真正的纸币了。当然，就算不了解定义，大家也都知道，这种不可兑换的纸币，同样依赖于我们的信用，不可能过度超发。
储蓄券与纸币，在使用表现上，看上去很像，都是一张可以当铜钱用的纸，但是在信用产生的机制上，有很大区别。储蓄券是与贵金属挂钩、通过储蓄所的可兑换保证来实现信用的，也就是可以换钱；而纸币的信用，则来自于可以用，也就是必须得花的出去才行，如果我们想要发行纸币，就必须要保证这一点。嗯，这倒不算太难，我们可以承诺，交税、购买我们生产的商品，纸币都可以以恒定的汇率替换铜币使用，或者干脆规定必须使用纸币，那么纸币的信用也就可以建立起来了。”
她说得还算简明易懂，在座的也不是傻蛋，大多也都听明白了，随后热烈地讨论起来。不少人都对发行纸币的光明未来充满了憧憬，想象起了随意印钱的美好生活。
但史若云反倒皱起了眉头：“刚才说的，储蓄券有准备金率可以作为发行的限度，那么纸币的限度该从哪里确定呢”
纪萍萍一愣，说道：“可以通过检测社会的通货膨胀率来决定纸币的投放金额”
史若云又笑了一下：“你这也太学院派了吧，我们去哪搞这种精密的统计数据”
纪萍萍犹豫了一下，说道：“就算不太精密也没关系，适度的通货膨胀也有利于经济活跃，欧洲历史上由于美洲金银的大量输入，就产生了价格革命，促进了经济的发展，这是好事啊。”
史若云还是摇头：“但是这场通胀的源头，西班牙的手工业反而因此被摧毁了啊”
西班牙人发现新大陆后，从美洲运回了大量的金银，从而使这个国家从边陲小国一跃而成欧洲的重要角色。但是，这巨大的财富最终却没有帮助西班牙走上转型的道路，反而因为钱来得太容易，导致王室不思进取，国内的高物价也摧毁了萌芽期的手工业。反倒是英国、荷兰这样的国家，通过给西班牙打工赚钱，推动了国内工商业的进步。
“但这不能一概而论，我们完全可以吸取教训，避免这样的结果”
史若云打断了她：“还是从长计议吧。发行纸币很容易，但发行纸币的关键不是纸币的发行，而是如何控制住纸币的发行。这个议题可以作为一个重要项目开始研究，但是不能贸然推进。你一开始说的是首先对吧，还有然后呢”
纪萍萍有些失望，但很快又继续说道：“然后刚才已经提过了，就是进一步发挥储蓄券和储蓄所的作用，实现信用扩张，为市场注入流动性。”
“流动性”，众人琢磨着这个有些耳熟的名词，不少人都看向了一直在旁边默默听着的周弘文，他之前捣鼓出来的债券项目的议题就是向市场注入流动性，现在又来，搞金融的还真是喜欢这个调调啊。
有人忍不住问道：“信用扩张是什么意思”
“嗯，就是等等，让我想想”纪萍萍努力组织着语言，试图尽可能讲个明白，“对，刚才我说了印储蓄券和放贷很像吧，其实储蓄券真正的作用就是提升贷款的额度，也就是所谓的信用扩张”
看着众人一头雾水的样子，她又继续说道：“就按刚才的例子，你吸收了十万贯铜钱的存款，为了应对储户日常提款，需要留20的准备金，那么你能放多少出去只有八万对吧这八万就是你的信用，钱还是那些钱，只不过转了一手，并没有扩张。但是对于后世的现代银行业来说，吸收十万存款，20准备金，那么可以放出去的贷款是多少整整五十万这就是信用扩张”
听到五十万的天文数字，不少人都倒吸了一口凉气，更多的人竖起了耳朵，侧耳倾听了起来。
纪萍萍对这样的效果很满意，继续说道：“为什么会这样呢是因为银行贷款给你的时候，不是从存款里拿八万给你，而是给你新建了一个储蓄账户，里面打上八万。这样一来，对于银行来说，贷款总额增长了八万，存款总额也增长了八万。这新增的八万存款，扣除20的准备金，又可以放六万四的贷款出去如此一直循环下去，总共可以放出十万除以20也就是五十万的贷款”
张国庆的脑子又转不过来了：“等等，我有些糊涂你这是以贷款客户贷完款之后仍然放在银行里完全不取出来为前提的啊，要是我贷完八万直接全提走了，不就没后面的事了”
纪萍萍答道：“嗯，没错，对于单独一家银行来说是这样。但是在后世银行业已经覆盖了生活的大部分角落的情况下，你取出的八万贷款，不管又买了什么东西，最终还是会流入别的银行成为新增存款，从整个社会的角度来看，这个道理仍然是成立的。明明只有十万原始存款，经过银行业的放大，最终为社会提供了五十万的流动资金，这就是信用扩张。”
张国庆点头道：“哦有些明白了，但是现在显然�
