贴身经理人-第247部分
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第四卷 亢龙有悔 第八十八章 股市隐患
更新时间：2008…9…10 21：58：06 本章字数：3206
无疑是个一家输多家赢的局面，江贵文得到了自己洛也得到自己想要的，扬帆基金也得到了自己想要的。扬帆基金在日本一改在国内的风格，在日本的投资行事变得极其的低调，这是林洛为扬帆基金在日本定的基本战略。与此同时，在亚洲的其他四个战场，扬帆基金也频频出手，收获也颇丰，扬帆基金在这一轮的集中投资过程中，收获了折合人民币近两百三十多亿，仅仅这次活力门阻击富士通电视台就给扬帆基金带来直接和间接的收入五十亿人民币，加上扬帆基金在日本的其他投资，日本市场为扬帆基金带来八十亿的利润。
这个成绩无疑大大的出乎了扬帆基金董事会的意料，他们没有想到林洛会带领扬帆基金这么快的这么迅速的盈利，而且还是如此巨大的盈利。最高兴的就是张军，扬帆基金取得了如此骄人的战绩，让张军自举牌XX科技以后再次扬眉吐气，而他身后的两位老头子更是高兴的不得了，他们终于知道了什么样的人才才是国际金融的专业人士。
而此时的国内的股市，已经渐入佳境，林洛提交给证监会的改革建议被充分的重视，证监会重新形成了报告递交给上级主管部门，把股权分置改革作为重点，作为必须解决项，并且得到的最后的审批。
股权分置改革的顺利推进无疑成为了影响股市行情地重大动力之一。随着股权分置改革临近尾声。国有股和法人股已告别不能流通的历史。这场改革消除了影响资本市场功能发挥的体制和机制障碍，奠定了公司股东的共同利益基础，为完善资本市场定价功能、推进相关改革、加快市场创新创造了条件。
随着股改地深入，投资者信心地不断增强。大量合规资金源源不断进入股市。市场承接新股的能力得到迅速提升。而早一些时候恢复暂停了一年多的新股发行，更是让复苏的股市锦上添花。迄今为止，中国银行、工商银行、中国国航、大秦铁路等一批超大型蓝筹公司发行上市，全市场筹资额达２１００亿元，均创历史新高。
之后９月８日，中国金融期货交易所在上海挂牌，这是中国推出金融期货交易产品。引入做空机制迈出的重要一步。即将推出的股指期货产品为机构投资者规避市场风险提供了有效的工具，对鼓励投资者长期持有股票，促进股市地健康和稳定发展具有重要意义。
这和林洛的预想没有太多的偏离，中国的国民经济持续快速发展、股市制度变革和人民币持续升值，以及上市公司质量和业绩不断提升等因素的影响下，我国股市的投资价值得到提升。一年前两市总市值刚刚突破3亿元，而今年4月、5连续突破4亿元和5万亿元关口，最后直达八亿，大有在年内突破十亿市值的趋势。
看到如此的局面，林洛的心中既有欣慰又有担忧。股市复苏了，准确的说是红火了，一转多年地熊市为牛市。从另一个侧面反映了中国的经济正处在一个高速发展的顶峰时期。可是这其中也孕育着看不见地巨大风险。
一年前。在金砖四国中（巴西、俄罗斯、印度和中国）中，中国地股票市场是最不受投资者青睐地。美国的美林投资银行当时公布了一项对投资经理人地调查。30％的基金经理认为，中国的经济增长将放慢，而且中国股市带有明显的政府行为，他们对投资中国股市没有信心。
可是新一轮的中国股市由熊转牛，他们却不声不响的加入到其中来，据林洛粗略调查，这轮国外基金已经大量进入到中国股市，包括索罗斯的量子基金和卡洛斯的美国长期信托公司，当然贺军的辉瑞投资也是其中一个。
中国股市突然成为他们追捧的对象，盖因为中国的经济增长并没有像他们预测的那样下滑，而是达到了前所未有的高峰，而人民币脱离和美元挂钩后的升值更是其中最主要的原因之一，中国政府一直拿美元当外汇储备，这是一把双刃剑，当年就是凭借着近六千亿的美元储备，香港特区政府在中国政府的支持的下击退了索罗斯，可是现在大量的美元储备却成为了政府的心头之痛，以前
汇率直接和美元挂钩，看不出什么问题，现在问题就谁都知道人民币的不断升值无疑意味着中国政府储备的美元在不断贬值。
而国外的热钱更为看中的是囤积在中国各大银行的中国居民储蓄，它更是让他们垂涎三尺。中国的居民储蓄从1991年不到二万亿人民币已经增长到现在已有十四万亿，这是个什么概念，这是个几乎是当时股市市值两倍的数字，随着股市的复苏，这其中将有一部分，甚至一半以上的资金流入到股市当中，这无疑对国外热钱来说，是巨大的利好。因为他们投资中国股市可不是为了支援中国经济的，来替落难的上市公司解困。也不会替套牢的投资者解套。他们是来赚钱谋利的。是来分享中国巨大的消费与投资需求市场和高速的经济增长的，是想在在这次中国股市的大跃进当中分一杯羹的。
林洛现在担心的就是股市不要被推的太高，市值不要疯狂的增长下去，如果最终两市市值在十五万亿左右，应该还算是正常的数字，如果再高下去，那么就有极大的危险了。为此，林洛特意的找到了赵百川。
股市的复苏，和表现的良好势头显然让赵百川很高兴，赵百川一见面就开始感谢林洛：“林洛呀，我代表证监会和中国股市感谢你，你在关键的时刻给我们提供了积极的建议，中国股市有今天的局面，其中也有你这个顾问的不可磨灭的功劳。”
“赵主席您客气，这全都是你们监管部分的功劳，我所做的那点事情微不足道。”林洛道。
赵百川的心情显然不错，“林洛，我听小军说，你们扬帆基金在亚洲市场已经顺利启航，而且还收获颇丰，竟然斩获两百多亿人民币，真是让我大开眼界呀！对了，你们在国内的投资怎么样？”
林洛笑了笑道：“我现在主要负责的是除国内市场以外的亚洲市场投资，国内的投资都是张助理在负责。”
“张助理？你说的是琳琳吧！”赵百川道，“她刚刚接触金融投资工作，你就放手让她负责国内市场这样重要的市场，林洛，她的能力能没问题吗？”
“张助理以前可是京城十大房地产公司之一的负责人，现在只是屈就在扬帆基金工作罢了，她的能力没有任何问题。”林洛半开玩笑的说。
张琳现在负责国内市场的投资确实没有问题，她仿佛天生就对金融市场有着灵敏的感觉，加上其本身的阅历和上层的人脉关系，其获取内幕消息的准确性比林洛费心的分析要来的快的多，所以处理国内股市的投资，简直比林洛亲自操作还游刃有余。这其中最为关键的是，现在的中国股市，对于任何投资人来说都是天堂，几乎投资一百支股票，九十九支都可以保证盈利，只是盈利的多与少的问题。所以，林洛才会把国内的投资完全的放手给张琳负责，而显然张琳迄今为止的表现没有让林洛失望。
赵百川呵呵一笑道：“不服老不行呀，现在真的成了你们年轻人的天下，前几年看琳琳还是黄毛丫头，可是几年的时间，黄毛丫头都成了扬帆基金这样大型基金投资人负责人之一。看来我们这帮老家伙要退出历史的舞台了，老了，真的老了。”
“赵主席服老了？应该不会呀！”林洛道，“我们虽然现在成长起来，但是在重要的事情上还是需要你们来把关的，比如说如今的股市，还要在证监会的监督和掌控下，才能健康稳定的向前发展。你们要是退出了历史舞台，那么也许就会失控。”
“这么说，我这样的老家伙还有发挥余热的作用？”赵百川调侃道。
“不，简直就是我们年前人的指路航向灯。”林洛恭维道，“我们需要你们在关键的时候把我们扶上马，再送一程，有你们的存在，我们会少走许多的弯路。”
“呵呵，虽然言不由衷，但是我爱听。”赵百川呵呵一笑道，“林洛，你今天来找我，不会只是来对我大唱赞歌的吧，说吧，找我有什么事情？”
第四卷 亢龙有悔 第八十九章 流通过剩
更新时间：2008…9…10 21：58：06 本章字数：3283
洛道：“也没什么事情，最主要是来看看赵主席。会的顾问经理人，虽然至今我没有拿到一分的薪水，但是也该定期的向你报道，汇报一下自己的近期工作感想吗！”
赵百川马上就听出，林洛和来和自己沟通关于目下中国股市的问题。这让赵百川为之一振，以往都是自己逼着林洛来完成顾问的工作，如今林洛已经开始主动的尽职尽责，这是个很积极的信号，证明林洛已经适应了自己现在的身份，并且正在努力的为自己的职能部门寻找存在的问题，并提供解决的方案。
“我很欣慰呀，要是多几个像你这样的顾问，那么证监会的工作会轻松的多，这对中国的股市来说是好事情，对中国的经济发展也是好事情。”赵百川给林洛扣个大帽子，“那好，那我们现在谈工作，说说你对当前股市的看法吧！”
“赵主席，你对两市市值的激增有什么看法？”林洛神色一整问道。
“很好，这是我们最欣慰的地方，中国的股市一直以来的问题就是市值偏低，这虽然证明了中国的股市泡沫很少，但是也是极其危险的，这一轮的股市复苏，解决了长期困扰我们的市值偏低问题，按照目前的股市走势，保守估计，两市的市值在年内也能冲破十万亿的大关，这是一个值得庆贺的战略性突破。”赵百川道。
“赵主席说的没错，市值偏低一直是中国股市存在最大的问题，这一轮股市市值的激增股权分置改革地顺利推进是推动力，新股的发行是助动力。而最大的源动力却是人民币的升值和央行的此次调息。”林洛道，“所以我对两市市值的激增持谨慎态度，这也是我来找您的主要原因之一。”
“说说你的看法。”赵百川问道。
“两市市值如果在十五万亿以内，那还属于正常范围内，这符合中国经济发展的标准，按照去年GDP总量21210美元，加上几年经济现报三个季度地增长数字，估计年末GDP突破20万亿应该没有问题，那么年末两市市值总量达到十万亿人民币应该是很正常很健康的数字。及时两市市值达到了十五万亿人民币，这还是在可控的范围内，但是如果两市的市值超过这个数字，那么就存在极大的风险。”林洛神情严峻的说。
赵百川很清楚林洛要表达的是什么意思，他也同样认同林洛的话，林洛实在提醒他们监管部门要防止股市过热。在这点上，赵百川同样有着林洛相同的担忧，可是现在叫好声一片，没有人会为这个未雨绸缪，更为关键的一点是。中国银行里储存着地十四万亿居民储蓄同样是主管经济的要员们的一块心病。
中国的GDP连创新高，增长速度大大高于国际平均水平，这是个现象，可是同时也是个极大的隐患，因为这同时也证明了中国正处在流通性过剩的边缘，而流通性过剩就以为着通货膨胀，这是世界各国都不得面对的，它是经济快速增长的副产品，任何国家都不可能长期的保持经济快速的发展，一旦经济出现滑坡。这样地问题就随着凸显出来。
“热钱的涌入我们监管部门是无法控制，央行的此次调息确实是在为股市创造条件，但是目前来看。股市还没有看出隐患，发展势头很好，我们也认为它很健康。”赵百川道，他明显地想避开这个问题。
“股市如果不加以疏导，不加以控制，我认为迟早会两市市值会突破十五万亿。最终可能达到一个令人恐怖的数字。”林洛不无担忧说。“市值过高。对于股市来说风险就极大，外资热钱不是来支援中国经济的。这我们都很清楚。一直以来他们都对中国股市不感冒，但是这次却集中在中国股市，而且每个基金都是重拳出击，那些价值被低估或有增长潜力的上市公司才可能成为外资的猎物。而热钱最后是会离场的，他们不仅带走国人地血汗钱，还会引起股市地狂泻，那么对中国普通地投资者来说，无疑是一场灾难，他们辛苦多年的血汗钱就会在股市地狂泻中蒸发，他们将为股市的萎靡买单，他们将成为股市市值过高的牺牲品。”
“石油、房价泡沫和美元是当前世界经济面临的三大危险，而这些泡沫的危险性得到了极致的体现
达到了前所未有的恐怖状态，这真是一个疯狂的年代股市和楼市，到疯狂的金子，再到疯狂的石油。胀、新兴国家的需求、供给约束……带来一波接一波的投机资金推动着石油市场上涨。不断跃升的数字提醒人们，20世纪70年代由石油危机发的全球性通胀风险似乎正在重演。
美元的弱势、即将爆发通货膨胀、能源价格的高涨带来的发展成本的急剧增高，是中国政府不得正视，不得不面对的问题。如何应对即将到来的通货膨胀，不，准确的说如何应对已经开始的流通性过剩局面，是我们当政者不得不思考的问题。中国的楼市在逐年攀高，达到了一个前所未有的高度，这已经引起我们的警觉，面对如此庞大的流通性过剩，林洛你认为解决问题最好的办法是什么？”
林洛没有回答这个问题，因为显而易见，把钱集中在股市里，以减少其他方面的通货膨胀，可是这绝对不是最好办法，只能说是没有办法的办法。国家作为宏观经济的调控者，这也算是积极的表现的之一，也是控制通货膨胀和减少流通性过剩的手段之一。可是，如果崩市，那无疑是意味着上万亿的金钱在股市中蒸发了。林洛不知道这是不是中国经济的幸运，但是绝对普通投资者的不幸。
“当然，你的担忧也是我们的担忧，我们同样不想你担忧的局面出现，我们会严密的关注股市的动态，在适当的时候出台相关的政策，以防止我们不想看到的局面发生，这是我们作为监管者责任，你要相信政府作为宏观经济的调控者�
